Ce véhicule LBO a collecté un peu plus de 120 M€ et réalisé trois investissements. Vespa Capital fait peau neuve.
A l'occasion du closing de son troisième véhicule, la société de gestion spécialisée dans les LBO primaires majoritaires se rebaptise Arlane. « Vespa existe depuis 2008 mais l'équipe s'est depuis étoffée. Nous voulions qu'elle s'empare du projet pour les années à venir et un changement de nom nous paraissait opportun » , explique Jean-Valmy Nicolas, associé fondateur du gérant. Arlane a été choisi en référence à un vignoble américain apprécié des fondateurs. « Nous gardons le même état d'esprit, le même alignement d'intérêt avec nos investisseurs et la même stratégie d'investissement » , ajoute Kenza Moumni, associée fondatrice.
Arlane a donc finalisé la levée de son troisième fonds, légèrement au-dessus de son objectif de 120 M€. Pour la première fois, des institutionnels ont souscrit au véhicule, les deux précédents ayant été essentiellement abondés par des friends & family et des investisseurs privés. « Nous avons obtenu 85 % de réinvestissements de nos historiques, mais avons aussi reçu des engagements de quelques Caisses d'Epargne et caisses du Crédit Agricole, ainsi que de deux fonds de fonds » , détaille Kenza Moumni.
Originalité de ce FPCI fraîchement levé, son premier souscripteur n'est autre que l'équipe de gestion elle-même, qui y a investi 20 M€, correspondant à un GP-commitment de près de 17 %. Sur le marché français, l'engagement des équipes ne dépasse que rarement 5 %, même si les LPs exigent de plus en plus que ce seuil augmente pour un meilleur alignement d'intérêt. « Historiquement chez Vespa et désormais Arlane, nous réinvestissons dans des parts A d'un nouveau fonds toutes les sommes gagnées avec son prédécesseur, qu'il s'agisse des produits issus des parts A ou du carried interest » , précise Jean-Valmy Nicolas.
Ce troisième véhicule demeure généraliste mais les équipes restent très portées sur les sociétés de services BtoB. Misant des tickets de 10 à 15 M€, il est déjà déployé à environ 30 % via trois investissements sur un objectif de 8 à 10 lignes : le spécialiste de la distribution de supports d'impression numérique grand format Sprinter, l'Imprimerie du Marais, spécialisée dans la création d'objets dédiés à la communication et l'éditeur de logiciels d'interprétation sismique pour le secteur de l'énergie Eliis.
AUTEUR : Florent le Quintrec
LIEN : https://capitalfinance.lesechos.fr/fonds/actus-des-fonds-vehicules/vespa-capital-devient-arlane-et-clot-son-troisieme-fonds-2141119
PHOTO : Peter Allan & Agence K2